Ekonomija Globali 2023

Id-dinja trid tevita frammentazzjoni

Issa huwa żmien partikolarment ta 'sfida għall-ekonomija globali bil-prospetti li mistennija jiskuraw fl-2023.

Tliet forzi b'saħħithom qed iżommu lura l-ekonomija globali: il-kunflitt bejn ir-Russja u l-Ukrajna, il-ħtieġa li tissikka l-politika monetarja fost il-kriżi tal-kost li tgħix u l-pressjonijiet ta 'inflazzjoni persistenti u li jwessgħu, u t-tnaqqis tal-ekonomija Ċiniża.

Matul il-laqgħat annwali tal-Fond Monetarju Internazzjonali f'Ottubru, aħna pproġettajna t-tkabbir globali li jnaqqas minn 6.0 fil-mija s-sena l-oħra għal 3.2 fil-mija din is-sena. U, għall-2023, naqqsu l-previżjoni tagħna għal 2.7 fil-mija - 0.2 punti perċentwali inqas minn dak proġettat ftit xhur qabel f'Lulju.

Nistennew li t-tnaqqis globali jkun ibbażat fuq il-wisa ', bil-pajjiżi jammontaw għal terz tal-ekonomija globali li tikkuntratta din is-sena jew li jmiss. L-akbar tliet ekonomiji: l-Istati Uniti, iċ-Ċina, u ż-żona tal-euro, se jkomplu jwaqqfu.

Hemm ċans wieħed minn kull erba 'li t-tkabbir globali s-sena d-dieħla jista' jaqa 'taħt it-2 fil-mija - baxx storiku. Fil-qosor, l-agħar għadu ġej u, xi ekonomiji ewlenin, bħall-Ġermanja, huma mistennija jidħlu riċessjoni s-sena d-dieħla.

Ejja nagħtu ħarsa lejn l-akbar ekonomiji tad-dinja:

Fl-Istati Uniti, l-issikkar tal-kundizzjonijiet monetarji u finanzjarji jfissru li t-tkabbir jista 'jkun madwar 1 fil-mija fl-2023.

Fiċ-Ċina, naqqsu t-tbassir tat-tkabbir tas-sena d-dieħla għal 4.4 fil-mija minħabba s-settur tal-propjetà li jiddgħajjef, u domanda globali aktar dgħajfa.

Fiż-Żona tal-Euro, il-kriżi tal-enerġija kkawżata mill-kunflitt Russja-Ukraine qed tħalli effett qawwi, u tnaqqas il-projezzjoni tat-tkabbir tagħna għall-2023 għal 0.5 fil-mija.

Kważi kullimkien, il-prezzijiet li qed jiżdiedu malajr, speċjalment dawk tal-ikel u l-enerġija, qed jikkawżaw tbatijiet serji għal djar vulnerabbli.

Minkejja t-tnaqqis, il-pressjonijiet tal-inflazzjoni qed juru usa 'u aktar persistenti milli antiċipat. L-inflazzjoni globali issa hija mistennija li tilħaq l-ogħla 9.5 fil-mija fl-2022 qabel ma tnaqqas għal 4.1 fil-mija sal-2024. L-inflazzjoni qed twessa 'wkoll lil hinn mill-ikel u l-enerġija.

Il-prospetti jistgħu jaggravaw aktar u l-kompromessi tal-politika saru sfida sew. Hawn huma erba 'riskji ewlenin:

Ir-riskju ta 'kalibrazzjoni ħażina ta' politika monetarja, fiskali jew finanzjarja żdied sew f'ħin ta 'inċertezza għolja.

It-taqlib fis-swieq finanzjarji jista 'jikkawża li l-kundizzjonijiet finanzjarji globali jiddeterjoraw, u d-dollaru Amerikan isaħħaħ aktar.

L-inflazzjoni tista ', għal darb'oħra, tipprova aktar persistenti, speċjalment jekk is-swieq tax-xogħol jibqgħu stretti ħafna.

Fl-aħħarnett, l-ostilitajiet fl-Ukrajna għadhom qalila. Eskalazzjoni ulterjuri tiggrava l-kriżi tal-enerġija u tas-sigurtà tal-ikel.

Iż-żieda tal-pressjonijiet fil-prezzijiet tibqa 'l-iktar theddida immedjata għall-prosperità attwali u futura billi tagħfas id-dħul reali u ddgħajjef l-istabbiltà makroekonomika. Il-banek ċentrali issa huma ffokati fuq ir-restawr tal-istabbiltà tal-prezzijiet, u l-pass tal-issikkar ikun aċċellerat sew.

Fejn meħtieġ, il-politika finanzjarja għandha tiżgura li s-swieq jibqgħu stabbli. Madankollu, il-banek ċentrali madwar id-dinja għandhom bżonn iżommu idejn kostanti, bil-politika monetarja ffokat sew fuq l-inflazzjoni tat-taming.

Is-saħħa tad-dollaru Amerikan hija wkoll sfida kbira. Id-dollaru issa jinsab fl-iktar qawwi tiegħu mill-bidu tas-snin 2000. S’issa, din iż-żieda tidher l-aktar immexxija minn forzi fundamentali bħall-issikkar tal-politika monetarja fl-Istati Uniti u l-kriżi tal-enerġija.

Ir-rispons xieraq huwa li tikkalibra l-politika monetarja biex tinżamm l-istabbiltà tal-prezzijiet, filwaqt li tħalli r-rati tal-kambju jaġġustaw, billi jiġu kkonservati riżervi ta 'kambju barrani ta' valur għal meta l-kundizzjonijiet finanzjarji jmorru għall-agħar.

Peress li l-ekonomija globali hija mmexxija għal Stormy Waters, issa huwa ż-żmien għal dawk li jfasslu l-politika tas-suq emerġenti biex ibatu l-bokkaporti.

Enerġija biex tiddomina l-prospetti tal-Ewropa

Il-prospetti għas-sena d-dieħla jidhru pjuttost kiefra. Naraw il-PGD taż-Żona tal-Euro li jikkuntratta 0.1 fil-mija fl-2023, li huwa ftit inqas mill-kunsens.

Madankollu, waqgħa ta 'suċċess fid-domanda għall-enerġija - megħjuna minn temp sħun staġjonalment - u l-livelli ta' ħażna tal-gass bi kważi 100 fil-mija tal-kapaċità tnaqqas ir-riskju ta 'razzjonar ta' enerġija iebsa matul din ix-xitwa.

Sa nofs is-sena, is-sitwazzjoni għandha titjieb hekk kif l-inflazzjoni li taqa 'tippermetti qligħ fi dħul reali u rkupru fis-settur industrijali. Iżda bi kważi l-ebda gass tal-pipeline Russu li jiċċirkola fl-Ewropa s-sena d-dieħla, il-kontinent se jkollu bżonn jissostitwixxi l-provvisti kollha tal-enerġija mitlufa.

Allura l-istorja makro tal-2023 fil-biċċa l-kbira se tkun iddettata mill-enerġija. Perspettiva mtejba għall-produzzjoni nukleari u idroelettrika flimkien ma 'grad permanenti ta' ffrankar ta 'enerġija u sostituzzjoni tal-fjuwil' il bogħod mill-gass ifisser li l-Ewropa tista 'tbiegħed mill-gass Russu mingħajr ma tbati kriżi ekonomika profonda.

Aħna nistennew li l-inflazzjoni tkun aktar baxxa fl-2023, għalkemm il-perjodu estiż ta 'prezzijiet għoljin din is-sena joħloq riskju akbar ta' inflazzjoni ogħla.

U bit-tmiem totali tal-importazzjonijiet tal-gass Russu, l-isforzi tal-Ewropa fir-riforniment tal-inventarji jistgħu jimbuttaw il-prezzijiet tal-gass fl-2023.

L-istampa għall-inflazzjoni tal-qalba tidher inqas beninna milli għall-figura ewlenija, u nistennew li terġa 'tkun għolja fl-2023, b'medja ta' 3.7 fil-mija. Xejra diżinflazzjonarja qawwija li ġejja minn oġġetti u dinamika ferm stickier fil-prezzijiet tas-servizz se tissawwar l-imġieba tal-inflazzjoni tal-qalba.

L-inflazzjoni ta 'oġġetti mhux ta' enerġija hija għolja issa, minħabba bidla fid-domanda, kwistjonijiet ta 'provvista persistenti u pass ta' spejjeż ta 'enerġija.

Iżda t-tnaqqis fil-prezzijiet globali tal-prodotti, it-tensjonijiet tal-katina tal-provvista, u livelli għoljin tal-proporzjon inventarji-ordnijiet jissuġġerixxu li t-tibdil huwa imminenti.

B’servizzi li jirrappreżentaw żewġ terzi tal-qalba, u aktar minn 40 fil-mija tal-inflazzjoni totali, dak hu fejn il-qasam tal-battalja reali għall-inflazzjoni se jkun fl-2023.